주식의 기본적, 기술적 분석

주식의 기본적, 기술적 분석


주식의 기본적 분석

주식투자에도 기본이 있습니다. 주식투자에 있어서 기본은 기업에 대한 정보라고 할 수 있습니다. 따라서 기본적분석이란 주식의 내재적 가치를 결정짓는 경영요인, 재무요인 등을 분석하여 이를 시장가격과 비교함으로써 과소평가된 주식의 매입과 과대평가된 주식의 매각을 통해서 초과수익을 늘리고자 하는 분석방법입니다.

주당이익, 배당, PER, 재무구조, 경영진, 산업구조경쟁력과 기업외적 경제변화 등이 분석의 초점이 됩니다.

기본적분석은 다시 양적분석과 질적분석으로 나눌 수 있습니다.

-양적분석 - 재무제표분석, 재무비율분석, 종합적 비율분석(추세분석)(각종 수치를 통해서 기업을 분석하는 것)
-질적분석 - 경제성장률, 통화량, 금리, 물가, 경제지표, 산업분석, 기업분석 (숫자로는 파악이 불가능한 부분, 즉 경영자의 능력이나 노사관계 등을 통해서 기업을 분석하는 것)

양적분석

기업의 이익이나, 손실, 각종 비용과 같은 숫자를 분석해서 종목을 선정하는 것입니다. 즉, 양적분석이란 각종 수치를 분석해서 기업을 선택하는 것입니다. 이러한 양적분석으로 구할 수는 정보에는 안전성,성장성,수익성 등이 있습니다. 안정성이란 무엇일까요? 한마디로 '부도'가 날 가능성이 없어야 한다는 겁니다.

매출액이 몇 천억이고, 수익이 몇 백억이면 무엇합니까? 다음 달에 갚을 빚이 산더미인데... 즉 빚이 작은 기업의 주식을 사야 한다는 논리 입니다. 유동비율은 안정성을 나타내는 가장 대표적인 지표입니다. 안정성을 나타내는 지표에는 유동비율이외에도 당좌비율이 있습니다.




성장성이란 무엇일까요? 글자 그대로 끝없이 성장하는 기업의 주식을 사야 된다는 소리입니다. 매출액이 96년에 40억, 97년에 100억, 98년에 150억,.... 이런식으로 성장하는 회사의 주식을 사야한다는 것입니다.

수익성이란 무엇일까요? 일정기간 동안의 기업 또는 부문의 효율성을 측정하는 것입니다. 매출액이100억,200억,300억... 이런식으로 증가하면 무엇합니까? 인건비주고, 재료값주고 나면 남는게 없다면 의미가 없는 것입니다. 즉 이익이 많은 기업의 주식을 사야한다는 소리입니다.








주식의 기술적 분석


질적분석

양적분석이 대차대조표나 손익계산서에 나타나 수치를 분석하는 반면에, 질적분석이란 경영주의 기업관, 도덕성, 그리고 노조와의 관계, 또 기업의 분위기와 같이 숫자가 아닌것으로 기업을 조사 하는 것입니다.

그러면 양적분석과 질적 분석중에서 어느것이 더 중요하겠습니까? 정답은 둘 다 중요하다는 것입니다.


증권을 분석하는 데에는 크게 기본적 분석과 기술적 분석이 있습니다. 현실적으로 주식투자는 신속히 의사결정하여 매매시점을 잘 포착하여야 하는데 기본적 분석방법에 의존할 경우 분석하는데 시간이 걸리기 때문에 실제의 투자에 결정적인 도움을 주지 못할 뿐더러 설령 매매시점을 잘 포착한다고 해도 그 주식이 주식시장에서 소위 말하는 인기가 없으면 예상한 투자수익을 내기 어렵게 됩니다. 이러한 기본적 분석방법의 결점을 보완하는 방법으로 기술적 분석방법이 있습니다.

주식의 가격은 주식의 수요와 공급에 의해 결정된다는 가정하에 매매시점의 선택을 중요시하는 분석방법입니다. 즉, 기본적 분석에 의해 아무리 좋은 종목을 선택했다고 하더라도 매매시점을 잘 포착하지 않으면 투자수익을 얻을 수 없습니다. 왜냐하면 주가는 기본적으로는 투자가치에 의해 결정되지만 보다 직접적으로는 주식시장에서의 수요와 공급에 의해 형성되기 때문입니다.

기업의 내재가치와는 별도로 투자소득의 실현을 중요시하여 분석하므로 분석자의 판단력에 의해 매매시기가 많이 좌우되기도 합니다. 분석방법에는 "추세선 분석", "이동평균선 분석", "OBV", "P&F도표", "VR", "삼선전환도", "Chart분석", "역시계곡선" 등의 분석방법이 있습니다.

이동평균선

일정기간을 단위로 이동평균치를 구하여 작성되는 지표로 기간별로는 장기(200,150일), 중기(75일),단기(25,6일)선이 있습니다.

중기이동평균선이 장기이동평균선을 밑에서 위로 뚫고 올라가면 상승전환(Golden Cross) 반대로 위에서 아래로 뚫고 내려가면 하락전환(Dead Cross) 신호가 됩니다.

이격도

주가가 이동평균과 어느정도 떨어져 있나를 나타낸 것으로 괴리가 클 경우는 매입 또는 매도시점이 된다는 것에서 착안한 것입니다.


·상승국면에서는,
25일선 및 75일선의 이격도가 98% 수준일 경우 매입시점
25일선 106%, 75일선이 110%넘을 때 매도시점입니다.

·하락국면에서는,
25일선 92%, 75일선 88%일 경우 매입시점
25일선 102%, 75일선 104%일 경우 매도시점입니다.

심리지표

12일동안 주가가 상승한 일수를 백분율로 나타낸 것으로 일정기간동안의 투자심리의 변화를 파악함으로써 과열인가, 침체인가를 알아보는 기법입니다.