부자돼보자

코스피 지수의 상대적 약세가 지속되면서 해외투자 열풍이 거세지고 있다. 국내 주식형 펀드를 깨고 해외 펀드에 가입하는 투자자들도 생겨나고 있을 뿐 아니 라 직접투자 열기도 점점 달아오르고 있다.

하지만 올 하반기 국내외 증시의 수익률 역전 현상이 나타날 가능성이 크다는 점에서 타이밍을 잘못 선택해 수익률이 나빠지지 않도록 주의해야 한다는 지적 이 제기됐다.

22일 삼성증권 정영완 투자정보파트장은 "저금리 시대 고수익 상품에 대한 투자 , 그리고 자산의 전략적 배분이 절실해졌다"면서 "다만 적절한 자산 배분의 차 원을 넘어 무턱대고 우르르 몰려가는 '쏠림' 현상이 발생하는 것은 경계할 필요 가 있다"고 말했다.

국내 증시의 성적이 안좋아 수익이 좋은 곳에 투자하고 싶은 마음은 이해하지만 장기적으로 승부를 걸어야 하는 간접투자의 특성상 지나치게 해외 펀드에 의존 해서도 안된다는 얘기다.

정 파트장은 "최근 1년간 한국은 소폭 손해를 보고 있는 반면 신흥시장은 무려 20%에 가까운 수익이 발생했다"면서 "통계적으로 이런 현상이 앞으로도 지속될 가능성은 높지 않다"고 말했다.

삼성증권에 따르면 경험상 한국증시와 신흥증시의 수익률 괴리는 대개 1.5년 주 기로 일어난다.

현재까지 약 1년 동안 한국증시가 신흥증시에 비해 뒤쳐져 있다는 점과 수익률 격차가 25%에 달한다는 점 등에서 수익률 곡선이 다시 돌아서기까지 추가적인 조정의 폭은 크지 않을 것이란 판단이다.

정 파트장은 "이르면 올 중반, 늦어도 하반기부터는 수익률 역전 현상이 다시 나타날 개연성이 크다"고 주장했다.

이어 그는 "뒷북보다 무서운 것이 엇박자 투자"라면서 "장기적으로 해외투자 비 중을 적절히 늘려가는 것은 바람직하지만 문제는 수익률이 나쁜 국내 주식형 펀 드를 환매하고 해외 펀드로 갈아타는 투자자들"이라고 지적했다.

신흥증시가 고점을 찍고 하락한다고 장담할 순 없지만 수익률 역전 현상이 나타 날 경우 해외 펀드 투자자들이 당황할 수 있으며 자칫 잘못해 엇박자를 타게 되 면 매번 수익률이 나빠지는 최악의 상황이 펼쳐질 수 있다는 설명이다.

삼성증권은 "당장 수익률이 저조해 해외 펀드에 눈길이 가겠지만 우리 증시의 전망이 나쁘지는 않다"면서 "이미 국내 주식형 펀드에 가입을 했다면 애초 생각 대로 길게보고 기다릴 줄 아는 전략이 필요하다"고 조언했다.

물론 해외주식 비중이 지나치게 낮다면 지금이라도 당장 해외펀드에 가입해야겠 지만 이 경우 신흥증시보다는 선진증시의 비중을 높게 가져가는 것이 리스크 관 리 측면에서 유리하다고 덧붙였다.