부자돼보자

  환율결정에 있어서 국가간 금융자산 수익률의 차이는 중요하다. 만약 야욱 자산의 수익률에 차이가 있다면 자본이동이 발생하게 된다. 이러한 자본이동은 시장에 따라 가격차이가 존재하는 경우 이윤을 얻기 위하여 이루어지는 재정 거래라고 할 수 있으며 환차를 노리는 투기와는 구분되어져야 한다. 해외채권에 투자할 경우에는 외환거래가 수반되기 때문에 투자기간 동안의 호나율변화가 수익률에 영향을 주게 된다. 해외채권의 예상수익률은 명목이자율에다가 환율의 변동률을 더한 것과 같다. 자본이동이 자유롭다면 국내자산과 해외자산의 예상수익률이 같아야 투자자들은 완전히 똑같은 두 채권에 골고루 투자하려 할 것이다. 자본시장이 균형을 이룰 때 국내외 자산의 예상수익률이 같아야 한다는 조건을 이자율평가라고 한다.