부자돼보자

지수가 하락하더라도 두려워 말자!



금리는 역사상 최저점을 계속하고 있으며, 단기적으로 급등락을 거듭하고 있는 주식시장은 투자
의사결정을 더욱 어렵게 한다. 위험 없이는 어떠한 수익도 가져갈 수 없는 시장상황에서 효과적
인 위험부담은 재산운용의 수익률을 높일 수 있는 유일하고도 최선의 길임을 인식하고 이번 호에
서는 효과적인 위험부담의 수단으로 배당주 펀드를 함께 고민하고 생각하는 시간을 갖고자 한다.


배당수익률이 시중금리를 초과하고 있다. 그러나…
신문지상으로 배당투자에 대한 많은 기사들을 보지만 실제로 그러한 기사들을 보고 배당투자를
결심하기에는 배당투자라는 것은 너무 멀고도 막연하다. 실제로 신문지상의 내용과 같이 배당투
자를 하게 되면 투자자들은 시중금리보다 높은 수익률을 가지고 갈 수 있다. 그러나, 많은 투자자
들이 망설이고 있는 이유는 배당주의 가격하락 위험 때문이다. 보유하고 있는 배당주를 통해서 투
자자들은 시중금리보다 높은 배당수익을 가지고 가긴 하지만 배당주의 가격이 하락하게 될 경우
배당수익보다 훨씬 많은 손실을 볼 수 있기 때문인 것이다.


두려움 속에서 계속해서 투자를 미룰 것인가?
위험을 항상 경계하고 다시 한번 생각해 보는 것은 투자에 있어서 중요한 일이다. 그러나, 더욱 중
요한 사실은 막연한 두려움으로 좋은 투자기회를 놓치게 되는 일이 있어서는 안 된다는 것이다.
시가 배당수익률은 배당금을 주식의 시가로 나눈 값을 말한다. 다소 등락은 있을 수 있지만, 배당
금이 어느 정도 일정하다고 가정하게 되면 시가 배당수익률은 주식의 시가에 의해서 결정이 되게
된다. 주식의 시가가 상승하게 되면 시가 배당수익률은 떨어지고, 주식의 시가가 하락하게 되면
시가 배당수익률은 높아진다. 이러한 이유에서 배당수익률을 노린 투자는 주식 시장의 하락기에
더욱 매력적이게 된다. 즉, 주가의 하락을 두려워 하지말고 적극적인 투자기회로 받아 들여야 한
다.

주식을 매수한 후에 주가가 하락하게 되는 경우를 고민해야 하는데, 과거 시뮬레이션 해 본 결과
매수가격 이상에서 매도할 경우 배당수익과 시세차익을 동시에 획득하여 높은 수익을 얻을 수 있
게 된다. 매수 후 주식의 가격이 하락하게 되면 적정한 매도시점이 될 때까지 기다릴 수 있는 지혜
도 필요하다. 이러한 이유로 배당투자에서는 장기적인 투자안목이 중요하다.


기업들은 배당을 많이 할까?
또 고민해야 하는 문제는 과연 기업이 배당을 많이 할까 하는 부분이다. 앞에 논의는 배당금이 일
정한 것이라고 가정하여 진행하였지만, 실제로 배당금이 증가추세인지 감소추세인지에 따라서 향
후 기대되는 수익률이 틀려지기 때문이다.

내수둔화 등을 이유로 국내경제 전망은 불투명하지만, 국내 기업들은 수출호조 등으로 이익수준
이 견고하고, 설비투자 감소로 보유 현금이 풍부할 것으로 전망되고 있다. 또한, 국내 기업의 외국
인 지분율이 상승하고 하였으며, 저금리 지속에 따른 배당투자 매력 등으로 인한 주주들의 배당압
력이 증가하여 배당금이 많아 질것으로 예상하고 있는데, 메릴린치 보고서에 따르면 올해에는 작
년 대비 25% 증가한 9조원이 될 것이라고 그 구체적인 수치를 전망하고 있다.


배당투자는 어떻게…?
배당투자에 대한 막연한 두려움이 어느 정도 해소되었다고 하면, 투자자들은 구체적으로 배당 투
자할 수 있는 방법에 대해 고민해 봐야겠다. 직접투자와 간접투자의 방법이 있는데, 직접투자의
경우 배당주 종목의 선정과 주식의 매매 등 여러 가지 어려움이 뒤따르기 때문에 간접투자의 방법
이 개인 투자자들의 경우 더욱 적합한 투자 방법이다. 또 가격변동의 위험을 회피하기 위하여 적
립식의 투자방식을 선택해 보는 것도 좋은 배당투자 전략이 될 수 있다.